现金为王这个大坑，你跳了没有？货币绑架了中国房地产

楼市资本论首选抛出一个让很多人悔恨的话题：扪心自问，现金为王这个坑，这些年，你跳了没有？

【一】从二个故事开始说起

经济学家任泽平前一阵，爆出口：现金为王，就是一个大坑。

引发一片哗然。

任泽平表示，现金只有在危机时期拿一拿。在平时的大类资产配置时，是不能拿现金的。逻辑很简单，货币一直在超发。举个简单的例子，过去这一两年，北京的房价翻了一倍，随便一套房子涨个500万、1000万，手里的钞票就贬值了，多少人能挣1000万？所以说“现金为王”是个坑，而且这个坑很大。

钟加勇的财经频道 ，曾经讲过这样一件事情。

一位老板二三百万卖掉了一套北京的四合院，到珠三角去投资建厂，十多年后由于工厂生意的没落再次回京，发现他所卖四合院已经升值到一个亿，他思考良多，觉得自己折腾的十多年，竟然还不如当时什么都不做，于是犹如一只折翅的大鸟，盘亘在已经不属于自己的四合院周围，许久不愿离开。

第一个故事说明，现金为王是个超级大坑，害了不少中国百姓。

第二个故事说明，房地产是拯救坑里人的法宝。

【二】不是土地，货币才决定着中国房价

楼市资本论记得，2015年6月，曾经的首富王健林说过，北上广深这些城市的房价永远会上涨。

尼玛这首富不是盖的，时隔仅两年，一线房价已经翻番。

现在看来，北上深永远涨，这话没毛病。

我们发现，真正和中国房价走势高度相关的是货币指标，无论是广义货币M2增速，还是全国总存款增速，其走势都和全国房价走势高度一致。

这意味着中国的房价主要是流动性驱动、而非经济驱动。

在过去15年当中经济增速最快的是2007年，当年的全国GDP名义增速高达23%，但是全国房价涨幅只有15%。而在金融危机以后的09年，GDP名义增速仅为9%，但是当年的全国房价涨幅高达23%，创下历史最高涨幅，源于当年10万亿的信贷投放，当年M2和存款增速均高达28%。

4万亿！没错。这是个标志性的事件，让中国的房价从此嫁给了货币。

从05年到16年，上海的存款总额从2万亿增加到10.5万亿，增加了5倍，年均增速15.6%，完全可以解释同期年均12.3%的房价上涨。

从05年到16年，北京的存款总额从2.7万亿增加到13万亿，也增加了近5倍，年均增速15.5%，也可以解释同期年均13.9%的房价上涨。

房价走势与货币发行量，高度一致！

【三】不是房地产绑架了中国经济，而是货币绑架了中国房地产

这一轮2015年开始的全国房价上涨，一个重要背景是在2015年的存款增速出现了飙升，当年的新增存款接近22万亿，远高于2014年新增的存款的10万亿，15年的存款实际增速高达19%，为金融危机以后的第二高涨幅！

这就是本轮房价大涨的秘密。

所以说，共有产权房、公租房，能把房价降下来吗？你应该有答案了。

中国的家庭负债比率远低于多数发达经济体，得益于居民收入快速增长以及较高的储蓄率，中国百姓仍然有贷款买房的能力。

同时，中国百姓是最守信用的，他们宁可省吃俭用，整天吃泡面咸菜，都不愿意拖欠银行贷款，尽量少用杠杆。因此房贷是银行贷款中最优质的资产，坏账率最低。

然而，你的资金不跟着经济一起滚动，跑不赢通胀，持有现金比例过多就会吃亏，比如过去这些年你一味持有现金，没有买房，没有相应负债的投资，那已经和富人绝缘了。

所以，有一批中产阶层，因为持有优质资产，成为富人。

而曾有一批中产阶层，因为现金为王，过得真得很惨。

最后，楼市资本论想说，在房地产调控新周期，一定要用好手中的现金——“每一次回调都值得买入”，说的性感一点就是“每一次回眸都令人心动”。

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