《一个价值135亿的牛逼》后续：潮水退去，泰禾集团在裸泳

太阳底下没有新鲜事。

各位读者是否还记得2017年底，在福建海边一位地产上市公司董事长随口吹下了一个牛逼，便将上市公司送上A股“妖王”的宝座，上市公司股价从16元直接飙到43元。

没错，它就是泰禾集团（000732.SZ）。

如今半年过去了，泰禾集团的股价怎么样了呢？经营业绩是否随着董事长夸下的海口，突破天际了呢？

【一】前情往事

事情的经过是这样的，2017年12月22日，泰禾集团董事长黄其森先森在接受媒体采访时称：

2018年，泰禾集团销售额的目标是再翻一番至2000亿元。同时，2018年将继续降低土地成本，争取在明年上半年将负债率降到 79%，下半年降到75%。

目前，泰禾集团在手的银行授信共有751亿元，还有479亿元没有用。泰禾集团原先的商业项目占比在30%左右。预计明年上半年泰禾集团有30多个项目达到入市条件。届时，泰禾集团的财务数字将进一步改善。

2018 年，泰禾集团在上海、南京、厦门、福州、郑州等城市都将集中发力。例如，泰禾已在郑州布局7个项目，明年仅郑州一地就有望实现300亿销售额。

此言一出，泰禾集团的股价就跟吃了春药一样，12月22日收盘价为16.56，一个月后的2018年1月24日最高价为43.47，上市公司的总市值从约200亿达到最高的约520亿。

上市公司什么也没做，就靠董事长玩了个口技，市值就增加了320亿，神不神奇？刺不刺激？

2018年1月5日，风云君曾发文《一个价值135亿的牛逼》，公开质疑泰禾集团董事长黄董事长在采访时泄露了重大未公开信息。

当然了，当时的文章充满了酸气，充满了嫉妒，充满了酸葡萄心理……整篇文章暴露了我们作为穷鬼，对董事长牛逼的无限羡慕和嫉妒。

回头来看，因为文章发布之时泰禾集团的股价远未达到高点，我们当时预估的135亿的“春药效果”远低于其“真正”的市场价值：320亿！

这就是在资本市场，一个牛皮的价值。

我们还是太年轻了。

【二】各方反应

作为监管部门的深交所，面对突如其来的“吹牛逼事件”，很快给泰禾集团发去了关注函，要求上市公司解释是否构成利润承诺。

上市公司方面，2017年12月28日，泰禾集团发布公告，对“吹牛逼事件”进行了公开解释回复，如图：

大体意思是：我们黄董事长吹的牛皮还是有依据的，是根据当前实际情况作出的判断，想象力全凭你们自己发挥，但是，我们上市公司对牛皮是不负责任的，不构成利润承诺。

面对上市公司如此狡诈的回答，深交所最终给了泰禾集团一个监管函：

意思是，既然你说的话不构成利润预测和承诺，而且实现与否还存在重大的不确定性，那你嘚瑟啥？你吹什么牛皮？等真正实现了再出来摇摆不可以吗？

上市公司有消息方面的配合，机构方面怎么会放过此等割韭菜的良机？至于韭菜是怎么割的，你们看看股价自己体会，曲线堪称完美。

吹牛皮事件发生以前，泰禾集团的股价是16.56，事件发生后股价被推到43元，截止8月6日收盘，泰禾集团的股价是16.06。

记得当时，风云君的发文也遭到无数的口水，猛喷风云君看不得别人股价上涨，并称只要股价上涨就不会存在割韭菜。如今看来，大量韭菜被收割在山顶和半山腰。

因为，嘴炮市值管理毕竟不会产生实际价值。

【三】去伪存真

2018年已经过半，我们一起来检验一下泰禾集团实现的业绩。

根据公开信息，2018年第一季度泰禾集团实现营业收入59.9亿，净利润2.38亿，而2017年第一季度对应的数据分别是44.1亿和2.31亿。营业收入有所增长，净利润几乎持平。

截止目前，泰禾集团尚未披露2018年半年报，但是根据《深圳证券交易所股票上市规则》11.3.1规定“净利润与上年同期相比上升或者下降 50％以上”时上市公司需要发布业绩预告，但是截止目前，泰禾集团并没有业绩预告，说明业绩波动不大，完全没有吹牛事件中翻一番的迹象。

根据7月6日，泰禾集团披露的《关于当年累计新增借款的公告》，泰禾集团的2017 年末借款余额是1358.96 亿元（经审计），而截止2018 年 6 月末借款余额是1473.33 亿元（未经审计）；资产负债率年初是87.83%，截止6月底约为88%（估算），也完全没有完成吹牛事件中降低资产负债率的目标。

如今看来，整个事件不过一场闹剧。而根据经济观察报报道，近日泰禾集团身陷员工裁员风波。

【四】事件总结

时至今日，潮水已经退去，泰禾集团的股价过山车一样回到原点，黄董事长曾经的豪言壮语目前来看几乎没有实现的可能，整个过程中获利的是提前埋伏的游资，受伤的是中途上车的跟风者。

至于这个过程中有没有资金和上市公司之间的配合行为，我们通过公开信息无法得知，不做评论。

那么黄董事长为什么要制造这么一起吹牛事件呢？

很明显是为了股权质押融资，满足自身更多的资金需求。根据公开信息，自去年底至今半年多来，泰禾集团发布了十几份有关股权质押的公告。

凭空创造320亿市值用时一个月，但半年也就烟消云散了，对相关参与方而言似乎什么也没有发生过，空留一地鸡毛在风中凌乱。

来源：市值风云（ID：mvlegend）