可控资产817亿的黄光裕出狱，翻盘机会或在房地产

待从头，收拾旧山河，朝天阙。

十年前，大佬离开了江湖。如今，江湖传言大佬正式回归。

楼市资本论获悉，6月24日，据北京市第一中级人民法院根据刑罚执行机关的报请，依法裁定对黄光裕予以假释，假释考验期限自假释之日起至2021年2月16日止。下午疯传的出狱消息，得到印证。此前，外界普遍认为，没有额外减刑的话，黄光裕仍剩余8个月的刑期，至少要到明年2月才能出狱。现在看来，通过假释操作，黄确实是“提前出狱”了。

以黄的影响力，这样震撼的信息不论真假，都足以让资本市场躁动起来，国美系相关股票应声大涨，港股的国美零售最高也涨了24%，国美金融科技甚至一度涨超60%。

热闹是够热闹的，不管是媒体圈，互联网圈，还是资本界，都在刷屏这则突发的重磅消息。但是，不得不说的一个问题是，黄光裕出来了，然后呢？

作为国内电器零售的开创者，大家无非对其突破性创新的个性充满期待，也希望国美电器再现辉煌。这样的情怀可以理解，但现实是，刚刚过去的618成为了京东、拼多多、天猫、苏宁的天下，国美早已被甩在了身后。新的拼杀仍在继续，相较于阿里、京东、拼多多来说，传统的国美偏于保守，从线下带头大哥能转战线上，已实属不易，想要靠脱离社会十余年的黄光裕东山再起拔得头筹，似乎有点欺负黄了。

楼市资本论认为，有梦想很好，但坦然面对现实,才是最好的选择。说点内行的话，黄光裕想要夺回业界大哥的位置，乃至重登首富宝座也不是没有机会，但绝不是在电器、电商。

而是在房地产。宏观来看，中国电器行业2019年的市场总规模接近9000亿，尚不到1万亿，而常被说已进入后半段的房地产市场，单新房市场去年也有16万亿的规模。1:16，水大才能鱼大，这个道理相信大家都懂。

另外，黄光裕本来就是房企大佬，即使身陷囹圄，仍控制着817亿元的上市企业资产，大家千万不要被其国美电器创始人的招牌骗了。

【一】被电器行业耽误的房企大佬

出生于1969年的黄光裕，虽已年过半百，仍然称得上是“中浪”一枚，再搏一把的精力和时间还是有的。楼市资本论认为，机会就在房地产。

目前，黄光裕仍然以49.12%的持股比例位列国美零售第一大股东。资料显示，黄光裕2004、2005、2008年三度问鼎胡润百富榜之大陆首富，在2006年福布斯中国富豪榜亦排名第一。事实上，国美创始人的光环之外，黄光裕旗下还有比重不小的地产业务。

天眼查资料，黄光裕为北京鹏润城镇建设投资发展有限公司董事长及天津鹏润方圆房地产开发有限公司法人代表。这两家公司都属于鹏润系，即北京鹏润投资有限公司。

在官方介绍中，北京鹏润投资有限公司（鹏润集团）于1997年成立，并在黄光裕的全心经营下，已经发展为年销售额达到1000亿人民币的大型综合经济实体，鹏润集团旗下囊括鹏润投资、国美电器、鹏润地产等深具实力与知名度的大型上市企业。

鹏润大厦

是的，凭着灵敏的商业嗅觉，早在1997年黄光裕就开始涉足房地产，开发了北京鹏润家园。此后还从兄长黄俊钦手中获得新恒基中心二期，取名鹏润大厦。到了2005年，鹏润集团还主导开发了北京知名楼盘国美第一城。在黄光裕的带领下，鹏润地产还曾进入全国房地产百强之列。

黄光裕对房地产业务的确颇有心得，从他拿下上市企业中关村（000931.SZ）就能看得出来。对于一家房地产企业来说，购买中关村是具有双重意义的，首先它是一个房地产公司，拥有不少北京优质土地资源。其次，它也是一个壳资源，可以借此借壳上市。可以说，对房地产业务的精髓，资本运作和拿地，黄早已了然于心。

另外，对于房企快速发展的“高周转”模式，黄光裕就更加了如指掌，用他的话说就是“薄利多销、迅速回款”。这也正是，国美电器稳居电器连锁行业老大地位的法宝。

楼市资本论认为，热衷资本操作的黄光裕，如果当时有机会将“以一博十”的房地产行业坚持做下来，或许真能轻松超越今日的地产首富？换句话说，黄光裕如再捡起房地产这块业务，还是很有发展潜力的。

【二】实控上市企业总资产817亿元

众所周知，房地产属于资本密集型行业，想要干好房地产，除了懂行，还要有资本，即资金。

那么，曾经多次蝉联首富的黄光裕的资本实力如何呢？

以胡润百富榜资料看，黄在2004、2005、2008年成为首富，其资产在2007年达到峰值，高达450亿元。随后一路向下，到了2013年降至200亿元。

最新资料，根据天眼查数据显示，黄光裕在6家公司担任法定代表人，1家公司担任股东，7家公司担任高管。其中ST美讯(600898.SH)、国美零售(0493.HK)、中关村(000931.SZ)三家上市公司的实际控制人为黄光裕，国美金融科技(0628.HK)的实际控制人为黄光裕的妻子杜鹃。

中关村（000931.SZ）：实控人黄光裕持有北京中关村科技发展（控股）股份有限公司比例为25.54％，2019年报总资产为35.8亿元。

国美零售（HK00493）：一家主要从事电器业务的中国香港投资控股公司，2019年报总资产为718.7亿元。

国美金融科技（HK00628）：一家主要提供融资服务的中国香港投资控股公司，2019年报总资产为27.1亿元。

*ST美讯（600898.SH）：公司控股股东为山东龙脊岛建设有限公司，实际控制人为黄光裕，2019年报总资产为15亿元。

ST金泰（600385.SH）：黄氏兄弟控股的北京新恒基投资管理集团有限公司为第一大股东,2019年报总资产为20.7亿元。

楼市资本论粗略估算，以上5家企业可供黄光裕撬动的资本规模就在817亿元。

此外，非上市的地产业务平台鹏润集团也有着雄厚的资金实力。天眼查数据显示鹏润集团注册资本2.7亿元，直接控股参股的企业多达53家，实际控制人为黄俊烈。

鹏润集团版图

楼市资本论了解到，据多家媒体信息，黄俊烈即为黄光裕，也就是说以地产起家的鹏润集团一直都是黄光裕在执掌。

总而言之，这些年电器行业的发展波澜壮阔，尤其是互联网以及大数据相关高新技术的深度融合与渗透，已不是脱离业务许久的黄光裕能够轻易追回的战场。反观房地产行业，则相对受新技术冲击要小，黄此前的经验打法依然有可用之处，且最为关键的是，对资本市场的熟络，以及现有的平台和资本等资源丰富，能够为其提供驾轻就熟的发展捷径。

楼市资本论想说，如今黄光裕王者归来，会否真的选择从房地产业务切入，已图重整旧河山？市场是否会再次掀起一阵腥风血雨呢？大家拭目以待吧。