净亏3.5亿割肉套现，傅军傅爽爽父女急救新华联

疫情当前，房地产市场受影响颇大，房企自救正成为舆论焦点。

楼市资本论获悉，2月10日，新华联以13.39亿元的低价向韶关高腾清仓辽宁成大5.18%股份。按照当初16.9亿元的买入价格，新华联净亏3.51亿元。这笔钱足够买下一架最新款的湾流G550公务机。外界解读如此割肉操作，怕是新华联债务压力集中到期下的无奈之举。

楼市资本论发现，其实近几年，新华联疲态比较明显，近千亿的负债之外，文旅转型推进的也不顺。此外，还有前董事长苏波因个人问题遭相关部门协助调查的头疼事。如今已经63岁的新华联创始人傅军全面出山，与已是副董事长的女儿傅爽爽联手，能否带领新华联，力挽狂澜走出困境，在业界引发关注。

【一】新华联军团：女儿领衔嫡系亲友团+泰山会大佬

楼市资本论了解到，新华联的创始人傅军可不是一般人，人脉资源十分了得。

傅军1957年生，MBA，湖南醴陵人。历任醴陵市经委副主任、醴陵市外贸局局长兼党组书记等职，官场经验丰足。

1990年，凭着一腔“中国要强盛”的热血，傅军弃政从商，以1000美元起家，由国际贸易起步，创立了新华联集团。同时兼任全国工商联副主席、全国政协委员等职。

傅军

有着政界光环加持，傅军的创业路顺遂不少。

1、先看傅军的嫡系部队：

常言道，商场如战场。有嫡系部队冲锋陷阵，董事长才能放心的坐镇大本营运筹帷幄。傅军的团队里就有着这样一个高能亲友团。

傅军（前排中央）

楼市资本论发现，新华联旗下新华联国际，是由傅军及其夫人吴向明、小叔子吴向东、女儿傅爽爽及同乡许君奇等人持股拥有。这些内部股东各个资历不凡。但要说到冲在最前面的还是女儿傅爽爽，赴美留学回国，已经出任新华联的副董事长职务。

傅爽爽

虎父无犬女，从傅爽爽被曝光的履历看，清一色的全是国际知名企业，涉及业务形态也纷繁众多。有维多利亚秘密，还有花旗银行等。

维多利亚秘密秀场

傅爽爽，生于1983年4月。2005年毕业于美国威顿学院，经济学学士；后就读于长江商学院，EMBA硕士。2005-2006年，分别就职于美国希尔蒂公司及维多利亚秘密公司。2007年回国后，先后任花旗银行分析员、LG石油化学公司销售部经理。2011年加入新华联控股有限公司，现任新华联控股有限公司副董事长、新活力资本投资有限公司董事长。

比较尴尬的是，傅爽爽出任董事长的新活力资本官网，自2016年后，就几无更新了。

许君奇，傅军同乡。1966年出生于醴陵市。1985年在乡镇陶瓷厂担任一名挑浆工，并逐渐从一名基层工人成长为技术骨干，并与新华联合资成立了华联瓷业，为新华联的陶瓷产业做出巨大贡献。

许君奇

2、新华联的援军团：“泰山会”大佬

除了亲友团，傅军还有一个强大的援军团。

据传，1993年，国内众多知名企业的董事长组建著名商会“泰山会”，成员包括史玉柱、卢志强、郭广昌、冯仑等。其实傅军也是其中之一。2011年，新华联旗下地产板块公司新华联文旅借壳圣方科技上市，就得到了史玉柱、郑跃文、卢志强等人以战略投资者的身份，鼎力相助。

多年过去，“泰山会”大佬间的情谊依旧不减。2015年，傅军的新华联再和卢志强组成财团，参与史玉柱收购海外游戏公司Playtika，至今仍捆绑在一起。

外有“泰山会”大佬相扶，内有至亲同乡协作。历经多年发展，傅军的新华联业务已涵盖了文旅与地产、石油、投资、金融、陶瓷、酒业等多个产业。

楼市资本论发现，说来蹊跷，在如此高能军团的带领下，新华联却正在走向衰落。也许把目光转向新华联的创始人及掌舵人傅军，会有答案。

【二】新华联负债千亿，傅军发展秘诀“失效”

不甘平庸、敢为人先是根植于湖南人骨子里的鲜明基因。敢闯敢试的傅军也不例外，而其“看得远、选对人、守得住”的发展秘诀，更是伴随着新华联一路发展壮大。

不过兵无常势，水无常形。这九个字的发展秘诀中，前六个似乎已经出了差错。

1. 先说“看得远”。结果：文旅转型数年未果，负债已近千亿。

早在七年前，新华联便已着手推动向文旅地产转型，但进程颇为坎坷。

从数据来看，2019年前三季度，新华联前三季度实现营业收入56.25亿元，同比下降8.80%，净利润仅为1.63亿元，同比降幅达到46.64%，创造了新华联近五年来最差的三季报。必须要说的是，业绩不济的新华联还长期接受政府补助，2019年就累计获得约2.5亿元补贴。

众所周知，文旅项目投资高、回报期长。对于新华联，这意味着资金沉淀成本的不断增加，债务的持续攀升也成为必然。

财报显示，截至2019年9月30日，新华联负债高达932亿元，资产负债率为69.7%。而与其市值相邻的10家上市房企，资产负债率中位值为59.26%。新华联在回复深交所的问询函中称，截至 2019年12月24日，公司有息负债合计257.73亿元，其中一年以内到期的负债 94.67亿元，债务压力不容小觑。

楼市资本论认为，就如今不尽人意的结果而言，至少在文旅转型上，傅军未必“看得远”。

2. 再说“选对人”。结果：新华联原董事长苏波被调查。

在新华联的发展中，此前傅军一度隐居其后，由职业经理人主持大局。不过，傅军的看人眼光，还差了点火候。

2019年12月23日，新华联董事长兼总裁苏波因个人问题被有关部门带走调查。据《21世纪经济报道》，此次苏波被带走协助调查，是因新华联高层发起内部反腐。

据了解，就在事件前一日，新华联免去苏波董事长职务及改聘公司总裁。

新华联官方资料显示，苏波1967年出生，研究生学历，2012年2月任新华联董事、总裁，2019年2月当选为公司董事长。苏波从当选董事长到免职不足一年时间。

新华联历年财报显示，从2012年至2018年，苏波累计从新华联获取年薪超1200万元。而在苏波担任董事长期间，新华联的经营并未见起色甚至滑坡严重。

楼市资本论了解到，事实上苏波并不是2019年首个被调查的新华联高管。2019年6月，新华联公告称，公司董事、高级管理人员杨云峰因“涉嫌短线交易‘新华联’股票”而被证监会调查。

无论是从人才选择还是长远发展来看，傅军的“看得远”、“选对人”秘诀似乎都失效了。仅剩的最后三字秘诀，傅军能“守得住”吗？

【三】股权质押，评级下调，傅军正咬牙“守得住”

为缓解债务压力，傅军开始四面八方回笼资金。

2019年8月30日，此前作为万达影视“钉子户”出名的新华联，突然退出。缺钱套现成为大家一致的解读。

实际上，自2018年开始，新华联母公司新华联控股先后将所持宁夏银行13.53%股权和大兴安岭农商行18%股权挂牌出售，转让底价合计18亿元。

2019年上半年，新华联控股则再减持北京银行4.86%股权，套现约60亿元，且将所持有的清水源7.14%股权全部清仓。直至今年 2月11日，新华联控股公告拟再减持赛轮轮胎约2%股权。

此外，据报道，在二级市场上，傅军还以借股权质押融资频频进行资本运作，入股、质押、再入股、再质押，进行杠杆式循环扩张。比如，根据1月6日长沙银行发布的关于股东部分股份质押的补充公告，其第二大股东湖南新华联建设及其一致行动人累计质押2.66亿股长沙银行股份，质押比例高达75.48%。

尽管傅军做出了一系列通过股权质押缓解债务压力，但新华联仍遭遇了债券信用等级被下调的困境。其中，大公国际在今年年初将新华联控股的评级展望调整为负面。债务压力仍是新华联亟待解决的大问题。

楼市资本论看来，屋漏偏逢连夜雨，债务压力下的新华联再遭遇新冠肺炎疫情，老将傅军能否“守得住”，有待时间给出答案。

希望如其在2020年元旦献词中所说：“我们新华联人只要耐心地、坚强地、努力地保持定力，经受住考验，熬过去就赢了。”